基金大幅减持半导体 转向能源板块

基金调仓动向：减持半导体，加仓能源材料

美银最新报告透露了一个值得关注的变化：随着半导体板块今年以来的强势反弹，基金们正在悄悄获利了结，重新调整投资组合。结果就是，半导体和软件板块出现了大规模资金流出，而能源和材料等传统周期性板块正在成为新的资金聚集地。

具体来看，全球主动型长期基金今年已经卖出了价值774亿美元的半导体股票——这显然是在板块大幅反弹后进行的仓位平衡操作。与此同时，由于盈利势头开始减弱，软件股也被卖出了581亿美元，力度同样不小。

那么，这些钱流向了哪里？答案是能源和材料板块。作为对AI主题过度集中的对冲，基金今年买入了368亿美元的能源股和258亿美元的材料股。仅看6月份的数据，趋势更加明显：全球基金当月净买入能源132亿美元、材料41亿美元，同时卖出了科技硬件119亿美元和多元化金融81亿美元。这背后折射出的逻辑很清晰：基金正在主动降低对人工智能主题的单一依赖，转向更均衡的行业配置。