参议院加密货币法案或因多方压力四月受挫

紧张局势加剧

各方都在紧锣密鼓地推动，希望能将听证会排上四月的日程，从而为加密货币市场结构立法按下加速键。然而，事情似乎没那么顺利。

周一晚间，一个关键信号出现了。作为参议院银&行委员会的核心谈判代表，北卡罗来纳州共和党参议员汤姆·蒂利斯向媒体透露，他预计委员会在四月份不太可能举行听证会来修订和投票该法案。蒂利斯是推动这项广泛立法最终落地的重要角色，他的这番表态，无疑给期待者泼了一盆冷水。消息来源是Punchbowl新闻。

那么，卡在哪里了？焦点在于稳定币奖励的处理方式。蒂利斯和马里兰州民主党参议员安吉拉·奥尔索布鲁克斯一直在攻克这个“主要障碍”。去年七月通过的《GENIUS稳定币法案》其实已经埋下了伏笔——它禁止稳定币发行方直接向持有者支付利息，但并未阻止像Coinbase这样的外部平台提供奖励。这就留下了一个争议空间：银&行业代表们担心，允许这类收益产品存在，可能会将存款从传统银&行体系吸走，从而削弱社区金融机构的根基。而加密货币公司则反驳说，限制奖励无异于扼杀创新。

目前，蒂利斯和奥尔索布鲁克斯的工作重心，正是围绕如何处理稳定币奖励的相关条款展开。上周有知情人士透露，当前草案的语言基本沿用了之前的思路：禁止对账户中闲置的稳定币持有量给予奖励，但允许对交易等活跃行为给予收益。消息人士称，现阶段要对文本进行实质性修改，难度不小。

更微妙的是，就在上周末，《Punchbowl News》报道称，银&行业协会正在向参议院银&行委员会的其他参议员表达他们对草案最新版本的担忧。这意味着，游说和博弈仍在持续。

立法进程的十字路口

可以说，压力正在四面八方聚集，所有人都想推动这场四月听证会。要知道，该法案的一个版本早在近一年前就已经在众议院获得通过。而今年早些时候，参议院农业委员会也沿着党派路线推进了立法进程。接下来的路径很清晰：如果法案能在参议院银&行委员会过关，它就需要与农业委员会的版本进行合并，然后才能提交参议院全体投票，之后再送回众议院进行协调。这是一段漫长的流程。

时间窗口显得尤为紧迫。今年三月，怀俄明州共和党参议员辛西娅·卢米斯在华盛顿特区的一场区块链峰会上告诉与会者，委员会正在考虑四月份进行投票。同场会议上，俄亥俄州共和党参议员伯尼·莫雷诺更是发出了明确警告：接下来的几个月至关重要。他甚至补充说，如果法案在五月之前无法取得进展，“在可预见的未来，数字资产立法将不会获得通过。”这几乎是在为立法进程设定一个硬性的截止日期。

过去一年，该委员会面临的挑战是多方面的。总体而言，这部未来的法案肩负着明确商品期货交易委员会（CFTC）和证券交易委员会（SEC）之间监管管辖权的重任，需要界定数字资产在何种情况下属于证券或商品，并制定全新的信息披露要求。每一项都是复杂且充满争议的议题。

据《Punchbowl News》报道，蒂利斯已向参议院银&行委员会主席、南卡罗来纳州共和党人蒂姆·斯科特建议，委员会应该将审议该法案的时间安排在五月份。斯科特、奥尔索布鲁克斯和蒂利斯的发言人均未立即回应媒体的置评请求。

本周，参议院银&行委员会的注意力被另一件大事分散：周二上午举行的美联储主席提名听证会，焦点人物是凯文·沃什。

与此同时，行业的声音也在不断传来。周一，数字商会首席执行官科迪·卡博内致信参议院银&行委员会的共和党领袖蒂姆·斯科特和民主党领袖伊丽莎白·沃伦，敦促他们“尽快推进数字资产市场结构立法，使其进入审议阶段”。卡博内在信中强调：“这样做对于向超过7000万已接受数字资产的美国人提供他们应得的清晰度至关重要，同时也能巩固美国在负责任的创新和下一代金融技术领域的领导地位。”这封信，无疑是在为立法进程增添外部推力。

局面已然明朗：一边是紧迫的时间表和业界的呼声，另一边是棘手的政策分歧和复杂的立法程序。接下来的每一步，都关乎这部关键立法的最终命运。