收益碾压空投，撸毛不如撸Alpha？

币圈风头一转，玩法也跟着换了。

关税冲击过后，市场短暂回暖，但真正让散户每天惦记的，不再是单一的币价涨跌，而是一句日常问候——你今天币安 Alpha 积分多少？

据社媒用户 @btguagua 统计，从 4 月 25 日积分制上线到 5 月 15 日，币安已经连续发起 15 轮“空投+TGE”活动。以其中某次空投为例，如果赶在价格高点卖出，单个账号一度能拿到 700 美元以上的收益（实际数额请以交易所实时页面为准）。

如果你一路跟进、积分保持达标，按代币上线后的最高价粗略估算，二十天里一个账号的账面收益接近 2000 美元。即使扣掉链上滑点和手续费，这笔收入依然相当可观——当然，价格随时会变，账面不等于到手。

不到一个月，Alpha 的短期回报就已经超过了眼下越来越鸡肋的传统撸毛赛道。

从“鸡肋”到“香饽饽”

回想“Binance Alpha 1.0”刚上线那阵，除了头几天“现货候选名单”的噱头让列表里的代币涨了一波，后续整个板块的存在感越来越弱。上的要么是链上已经火过的 Meme，要么是自家钱&包 TGE 活动的项目。不少玩家和项目方干脆把它当成最后一站接盘流动性的地方。时间一长，“上线 Alpha”甚至算不上什么实质性利好了，板块交易量也跟着一路下滑，离币安当初喊的“增长”目标越来越远。

后来“Binance Alpha 2.0”把界面搬进了交易所，但数据上看效果平平。真正扭转局面的，还是那个绕不开的“积分准入制”。

据 Dune 用户 @pandajackson 制作的看板显示，积分制推出后，Alpha 2.0 的交易量直线飙升。截至 5 月 15 日，日交易额已经达到 7.71 亿美元（数据来源：Dune Analytics，请以实际页面为准）。

另一份来自 Dune 用户 @lz_web3 的看板则显示，币安钱&包的短期交易量也在整个钱&包赛道里排到了榜首。

仅从交易数据来看，币安这套打法已经成功把自己变成了市场注意力和资金的焦点。

全市场参与，谁赚了谁亏了？

从各种讨论和用户反馈来看，这轮“撒钱”活动让大多数人挺满意——不同角色都吃到了红利。积分达标的参与者直接受益，不管你是散户还是工作室，某种程度上都踩中了这波人造风口，体验了一把“新资产发行方式”的头茬甜头。

对坚持参与的个人来说，每天研究、查看、攒 Alpha 分数几乎成了固定动作。看着积分稳步增长，就好像握着一份踏实可见的“预期收益”。

Alpha 的收益对个人而言算得上是短期内“稳稳的幸福”。但对那些能批量起号的工作室来说，机会更大。

“以前投在别的项目上的人力资金，现在都调过来全力做 Alpha。”经营着一家撸毛工作室的吕哥告诉深潮 TechFlow。二十天单号近 2000 美元的账面回报，无论回本周期还是收益率，都超过九成以上的加密项目。相比之下，很多项目一撸就是半年起步、收益未知，Alpha这种“即时反馈、一单回本”的模式简直就是工作室梦寐以求的。哪怕是那些还没上线的“天王级”项目，在高密度的撒钱面前也显得暗淡了不少。

从不少撸毛博主的反馈来看，“撸项目不如撸 Alpha”已经开始成为短期的共识……

对项目方来说，现在能上 Alpha 又变成了一个极好的流量曝光机会，同时还能借着“刷分标的”获取持续的流动性。像 $ZKJ、$B 这些热门资产的交易量就在不断攀升（数据请以实时行情为准）。

据 X 用户 @_FORAB 透露，目前 Alpha 的首发上币排期已经排到 6 月中旬。尽管规则限制不少，项目方依然愿意挤进来抢这波流量。

同行交易所看着这波增长数据，眼馋得很。Alpha 活动火爆之后，各家也都推出了自己的撒钱增长活动。

当然，有人欢喜也有人亏钱。

亏得最直接的，就是那些为了刷分忍受高滑点，最终积分不够、没拿到空投的参与者。

据 X 用户孤鹤.hl（@ZKSgu）反映，积分机制催化下，很多人选择“不计磨损”式刷分。如果选错交易对或滑点设置不当，磨损可能相当大。而且交易积分的获取难度是成倍增长的——几十万交易量和几千交易量最后只差几分，但磨损可能多出成百上千美元。

除了直接亏钱的刷分用户，还有一些本来认真参与项目交互的撸毛者也受到了“隐形损失”：为了保障 Alpha 用户的收益，首发项目方需要拿出相当比例的代币份额并锁定流动性。为了支付“上 Alpha 的费用”，有些项目方选择从原本留给社区的份额里扣，转给 Alpha 做空投。这样一来，原本属于“项目社区用户”的钱，变相转移到了“Alpha 用户”口袋里。这种做法客观上切断了 Web3 项目的原生用户增长，转而用一种中心化的方式把用户圈在交易所里。

卷到何时休？

还记得之前大家抨击项目空投积分制时，说这种吊着用户时间、精力、金钱还让人疯狂内卷的做法很不地道。但也许是因为正反馈来得快又真实，市场对币安大搞积分制的批评声音少了很多，取而代之的是对收益的夸赞。

好的方面是，Alpha 在缺乏主线叙事的市场环境里引导了一波热情，撒钱也确实普惠到了普通用户。同时，这种流水线式的上币活动，也让市场对“上币安”这件事逐渐祛魅。

坏的一面在于，目前获得积分的主要方式还是机械刷分。除了给钱&包和项目方造数据，并没有太多实际意义。很多人花了钱承受了高滑点，最后在疯狂内卷里拿不到回报。

按现在的发展势头，未来获取 Alpha 奖励的积分门槛还会继续提高。卷到最后，活动会越来越趋向精算化和密集化，差一分就可能失去资格，小资金散户的参与难度会成倍增加。

小结

币安 Alpha 这股碾压之势，让人想起《史记》中秦国的扩张——“扫六合，虏诸侯，分裂天下，并吞八荒”。来势凶猛，规模与影响力扩张极快。

但这次扩张似乎太快了。有一句话：燎原之势，未必长燃。任何过快燃烧市场预期的模式，都得面对可持续性的考验。短期的高收益更像是币安在为用户教育付费：先把你的人、钱、时间、注意力都拉过来，后期怎么规划再从长计议。

用户要赚钱的难度也确实提高了。当前施行的积分扣除制已经考验参与者的投研能力——躺着拿空投的日子已经结束。往后想从活动中赚到合适回报，可能需要更善于考察项目的玩家。

从参与角度说，像 Alpha 这种确定性较高的正 EV 机会，放眼一整轮牛熊也不多见。红利窗口期怎么把握，很关键。至于这窗口能开多久、Alpha 发展到后面会不会对市场产生负面效应？用前面那位工作室老板吕哥的话：“实在卷到没红利了就找下一个，后面的事谁也说不好，但有机会总要抓一抓。”

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