Robinhood联手Arbitrum上线链上交易平台Rialto，支持加密货币、股票、ETF

7月3日，一条消息在加密与金融两大领域同时引发关注——Robinhood Crypto、Arbitrum与Offchain Labs宣布联合打造一个全新的链上现货交易平台，名为Rialto。该项目的目标，用官方表述来说，是“重建链上资本市场”。听起来颇具雄心？但仔细审视其架构，确实值得深入探讨。 Rialto的核心驱动力是一套名为PropAMM（专有做市商）的机制。该机制的初衷，是将加密世界的灵活性与传统金融的广度与深度相结合。换言之，这个平台从一开始就不仅限于加密货币领域。 来看看它计划支持哪些资产：现货交易层面，加密货币、股票、ETF、大宗商品、Pre-IPO资产，全部在列。更值得关注的是，平台允许用户将自托管的股权直接用作第三方借贷的抵押品——这意味着链上资产正迈入传统金融的核心抵押品市场。同时，稳定币能够实时流入宽基指数，而过去流动性极差的Pre-IPO资产，则可在Rialto上实现7x24小时不间断交易。从这些功能点来看，这已不只是一个“新的交易平台”，更像是在尝试搭建一个平行于传统金融体系、支持全品类资产上链的交易所。 那么，Rialto如何解决流动性问题？答案是——运营自有的PropAMM“Rivo Altus”，首先由它提供基础流动性，作为整个交易簿的“压舱石”。在此基础上，平台还会引入其他做市商和机构级别的流动性提供商，形成一个多层级的流动性网络。这种设计思路，类似于将传统交易所的做市商制度搬到链上进行重构，既保留了效率，也通过链上透明性增加了信任。

上线初期，资产阵容如何？

根据目前已公开的信息，Rialto上线初期将接入超过90个由Robinhood代币化的股票，以及一批主流加密资产。90+这个数字，已能覆盖相当一部分零售和机构投资者的核心交易需求。选择在Arbitrum上部署，也意味着交易成本与速度将得到显著优化——毕竟Layer 2的体验，对于高频交易和实时套利而言至关重要。 现实背景是，链上金融与传统金融之间的“墙”之所以一直未能推倒，核心障碍在于资产类型割裂、流动性能见度低，以及缺乏能够同时处理两端资产的基础设施。Rialto这个项目，至少在架构层面尝试给出一个系统性答案：由自营做市商托底流动性，由Layer 2提供执行效率，由Robinhood的资产代币化能力提供资产供给端。三者结合，才可能真正催生出“链上资本市场”所需的生态雏形。 当然，这种模式的落地难度不容低估。资产合规、不同司法管辖区的监管框架、代币化股权的法律地位……每一环都涉及复杂的制度博弈。但站在技术演进的角度看，这条路的方向是清晰的。Rialto的出现，意味着链上交易平台正从“加密资产孤岛”转向“多资产互联”的新阶段。至于最终能否兑现“重建资本市场”的承诺？不妨先看看它上线后如何跑通第一批交易。