比特币90天涨势是类似牛市反弹前奏？

比特币这轮走势有些特别——从6万美元附近的低点反弹以来，累计涨幅已超过30%，并形成了长达90天的上涨趋势。市场情绪随之转向，不少人又开始提及“牛市”这一说法。

推动本轮行情的原因包括：全球宏观经济环境出现边际改善、市场普遍预期美联储加息周期接近尾声，以及机构资金有重新入场的迹象。不过，上涨热情之余，潜在风险也不容忽视——高杠杆合约的累积、政策监管的不确定性、传统金融市场可能出现的波动，这些因素都可能让此轮上涨止步于“类似牛市反弹”的阶段。

值得关注的是：比特币在跌破6万美元之后，竟连续上涨了90天。回顾历史，这一现象在比特币的熊市周期中从未出现过。

共识正在形成——比特币（BTC）已连续上涨90天，市场可能正经历一场“牛市反弹”。

先说几个核心判断：

比特币这波涨势在熊市中已持续90天，历史上尚无先例。分析人士认为，这更接近一轮“牛市反弹”——2月份的低点至今尚未被二次验证。当然，也有不同观点：若要确认多头彻底回归，周线级别的超级趋势线需要重新收复，该线目前约在9万美元附近。

比特币内部熊市上涨趋势创造历史

交易员兼分析师马修·海兰德在X平台发布了一条引人关注的帖子。他指出，比特币本轮从宏观低点启动的反弹，在历史上相当罕见。他原话是：“这次上涨更像是牛市行情，而非熊市行情。”

比特币/美元日线图。来源：Cointelegraph/TradingView

据海兰德观察，从2月下旬起，BTC/USD进入了一个新的上涨通道。月初价格一度跌破6万美元，这是2024年底以来的最低点。但此后市场情绪迅速切换，比特币在2月触底后整整三个月，已逼近83,000美元高点，TradingView的数据也证实了这一点。

他特别强调：“在比特币历史上的熊市中，没有哪一轮反弹能持续89天之久。”他还指出，此前三次情况均是在突破高时间框架阻力后才开启所谓的牛市反弹。

比特币/美元一周图表。来源：马修·海兰德/X

从附带图表来看，当价格首次有效突破并站稳77,000美元时，该阻力位才算真正被击穿。海兰德再次确认：“这两种特征，都是牛市反弹的典型表现，而非熊市反弹。”

分析师：比特币价格需反弹至88,000美元

关于这轮上涨能否定性为“熊市结束”，独立分析师Filbfilb认为仍需观察。他要求多头必须突破更高阻力位，才能证明重新掌控局面。

目前比特币的周线超级趋势线约在9万美元附近，这是需要紧盯的关键线。Filbfilb在X平台向粉丝解释：“过去两次比特币熊市，最终都是以一根周线阳烛涨幅超过20%、并突破每周超级趋势线作为转折点。目前这个超级趋势大约在8.8万美元附近。如果当前跌势未能持续，我预计会出现一根这样的阳线，而不是在此反复震荡。”

比特币/美元一周图表，附超趋势数据。来源：Cointelegraph/TradingView

超级趋势的计算方法基于价格的真实波幅（ATR）再乘一个倍数。回溯数据显示，比特币/美元上一次周线收盘突破该超级趋势线是在2025年11月初。