高盛策略师看好大型科技股，半导体板块波动较大

高盛策略师Christian Mueller-Glissmann近日提出观点：在AI交易热潮中，大型科技股可能比芯片股更值得关注。原因在于，当前主导市场的是一批波动性极高的半导体标的。

领涨股票的结构性差异

目前领涨的股票主要是芯片制造商和直接受益于AI资本支出的企业，而非超大规模云服务商。这一区别导致前者波动性显著更高。Mueller-Glissmann指出，这些领涨股票已通过ETF和期权等工具积累大量头寸和杠杆，风险敞口不容忽视。

AI长期配置建议

对于看好AI长期趋势的投资者，他的建议是：将投资分散至超大规模云服务商，同时适当降低半导体比重。原因在于，在AI资本支出的整体版图中，半导体才是真正高波动的部分。