Gate.io新逐仓杠杆机制深度解析

新逐仓杠杆引入梯度保证金率作为风险管理体系的基础，平台将根据现货交易对的流动性，制定相应的梯度式保证金率表，确保用户在不同负债水平下满足维持保证金率（MMR）和杠杆倍数要求，用户的负债将以币种为基准计算，产生负余额的情况会影响保证金要求，用户可在最高杠杆倍数范围内自定义调整杠杆，负债规模越大，最高可开杠杆倍数越小，起始保证金率与选择的杠杆倍数成反比，用户在选择杠杆倍数时需考虑借贷限额与风险，账户风险将通过维持保证金率来衡量，低于100%将触发强平，平台将逐步变卖资产以归还负债并补充保险池以填补穿仓损失，用户需及时更新交易终端以体验新模式，平台保留对风控参数的调整权利。

1、 新逐仓底层机制说明

新逐仓杠杆的核心，在于引入了一套以梯度保证金率为标准的新型风险管理体系。平台风控部门会依据各个现货交易对的流动性差异，为开放逐仓交易的市场配置相应的梯度式保证金率表格（下文将以BTC/USDT市场为例进行说明）。这张表格清晰地展示了，当用户的负债规模处于不同梯度区间时，平台对该负债所要求的维持保证金率（Maintenance Margin Requirement，简称MMR）以及最高可开杠杆倍数。

所有支持逐仓杠杆交易的现货交易对，其具体的梯度式保证金率表，请以平台实时公示页面为准。

2、新逐仓资产概念释义

3、负债的保证金要求

3.1 币种负债

在梯度保证金模式下，保证金是以币种负债为基数进行收取的。这里有个关键公式：币种负债 = 已借数量 + ABS(负余额) + 未结利息。

那么，什么情况下会产生负余额呢？主要有两种：

• 一是扣息时，即使总资产为正，也可能产生负余额；
• 二是强制爆仓导致的穿仓，此时总资产为负。

平台会将负余额与实际借款视为同等性质的负债，一并纳入起始保证金和维持保证金的计算。关于利息，需要特别注意：系统根据整点时的借款数量进行扣息。如果整点时借款数量为零，则不扣息。举个例子，用户在8:10借款100 USDT，在8:50全部还清，那么到了9:00整点，由于借款余额为0，就不会产生利息扣款。

更详细的计息规则，可以参考平台相关说明文档。

3.2 币种负债维持保证金

梯度保证金模式下，系统会对币种负债收取维持保证金。具体计算时，需要先将账户的币种负债数量，按当前指数价格折算成等值的USDT负债，再根据其落入的USDT负债梯度，套用对应的维持保证金率。道理很简单：用户负债规模越大，潜在的流动性风险就越高，因此对应的维持保证金率也越高。

以上文的梯度表格为例来算一笔账：假设当前BTC指数价格为50000美元，用户持有3个BTC的负债。这3个BTC负债等值15万美元，落在了10万至50万美元的梯度区间。那么，这3个BTC负债的维持保证金要求就是：100000 × 1% + 50000 × 2% = 1000 + 1000 = 2000美元。

3.3 用户调整杠杆倍数规则

用户对交易对中两种币（quote币和base币）的负债规模，将决定其在该交易对上的最高可开杠杆倍数。具体来说，系统会取两者中负债规模更大的一个作为判断依据。用户可以在最高杠杆倍数范围内自由调整杠杆，可选区间为(1, 最高可开杠杆倍数]。这里有个核心规律：负债规模越大，最高可开杠杆倍数反而越小。

继续用上面的例子：当前BTC价格5万美元，用户有3个BTC负债（等值15万USDT），对应梯度区间的最高杠杆倍数是10倍。那么，用户的可选杠杆倍数区间就是(1, 10]。

如果base币和quote币同时有负债，则取两者中负债规模（折算为USDT后）更大的那个，以其所在的梯度参数为准。例如，假设此时用户的USDT负债达到了60万美元（对应50万-100万梯度，最高杠杆8.3倍），而BTC负债对应的最高杠杆仍是10倍。那么，用户最终的可用杠杆将以更严格的8.3倍为准，即可选区间为(1, 8.3]。

3.4 杠杆倍数与起始保证金

新版逐仓杠杆的一大亮点，是打破了旧版只提供3、5、10倍等固定杠杆的限制，允许用户在范围内自由选择杠杆倍数。随之而来的规则是：用户对交易对负债的起始保证金率要求 = 1 / (自选杠杆倍数 - 1)。这意味着，用户选择的杠杆倍数越大，所需的起始保证金率就越低，但与之相伴的风险和潜在收益率也同步升高。

接续前例：用户有3个BTC负债，最高可开10倍杠杆。如果他在此范围内选择了9倍杠杆，那么其BTC/USDT负债对应的起始保证金率就是1/(9-1)。

需要特别注意的是，当用户对某个交易对的负债美元价值超过2000万时，最高可开杠杆倍数将变为1，这意味着用户无法再新增任何负债。

同样，在base币和quote币均有负债时，取两者中负债规模更大者所在的梯度参数执行计算。

3.5 杠杆倍数与梯度限额

在梯度保证金模式下，用户在自定义杠杆倍数的同时，也选定了一个对应的借贷梯度限额。规则很直观：用户选择的杠杆倍数越低，对应的借贷限额反而越大。

还是用表格举例：

• 当用户选择20倍杠杆时，其对BTC和USDT的借贷限额均为10万美元。
• 选择15倍杠杆，限额仍是10万美元。
• 但如果将杠杆调低至8.3倍，借贷限额就大幅提升至100万美元。

表格中最后一档的1倍杠杆对应2000万美元限额，这可以理解为绝对意义上的最高借款天花板。一旦负债规模触及2000万，无论如何都无法再借入更多。

这个机制给了用户灵活调整的空间。假设用户初始选择了20倍杠杆（对应10万美元限额），并借入了9万美元。后来因行情波动，负债膨胀到12万美元。此时，即便账户保证金充足，但由于负债已超出当前梯度限额，用户将无法新增借款。解决办法就是调低杠杆倍数，比如调到10倍或更低，从而获得更高的借贷限额（如50万美元）。

当然，平台对负债的整体限额，还包括原有的VIP等级限额体系。因此，最终可借数量由多个因素共同决定：

base币剩余可借数量(个) = min（ 账户剩余可用保证金 / base币指数价格 × (自选杠杆倍数-1)， 梯度限额/指数价格 - base币负债， VIP等级最大可借限额/指数价格 - base币负债， 余币宝资金池剩余可借数量 ）

quote币剩余可借数量(USDT) = min（ 账户剩余可用保证金 × (自选杠杆倍数-1)， 梯度限额 - quote币负债， VIP等级最大可借限额 - quote币负债， 余币宝资金池剩余可借出数量 ）

4、 衡量账户风险的指标

风险衡量指标迎来了关键变化。旧版逐仓杠杆使用“风险率（总资产/总负债）”，而新版梯度保证金模式将启用“账户维持保证金率”作为核心风控指标。

其计算公式为：账户维持保证金率 = 账户净资产 / 账户维持保证金。

当这个比率小于等于100%时，强平程序将会触发。一旦强平开始，平台会逐步变卖账户资产以偿还负债。强平完成后，系统会收取还款金额的2%注入保险池，用于填补可能发生的穿仓损失。如果变卖全部资产后仍不足以偿还负债，即发生了穿仓，损失将由保险池承担。若穿仓金额过大，则会启动人工审核流程。因此，如果遇到逐仓账户穿仓损失未能及时填平的情况，请耐心等待或联系客服协助。

最后有两点重要提示：

首先，新逐仓模式需要更新至APP版本号6.46.0或以上。如果您的交易终端未更新到最新版本，将无法使用自由调整杠杆倍数等功能，您的逐仓账户将继续沿用旧版交易模式。为了完整体验新逐仓杠杆的高资金利用率服务，请务必及时更新客户端。

其次，平台保留对本文涉及的所有风控参数的调整权利。风控部门有权依据市场风险状况的变化，实时调整相关参数配置。所有最新规则与参数，请以平台官方公告和实时公示页面为准。

本文档最终解释权归Gate.io所有。