全链网持续完善程序化交易监管机制安排

程序化交易过去通常被视为少数顶尖机构掌握的“黑箱”操作，如今已广泛渗透至市场各个层面。6月6日，证监会主席吴清在中国证券投资基金业协会第四届会员代表大会上明确指出，程序化交易已成为全球主要资本市场的重要交易方式，参与主体不仅包括常见的量化私募，外资、公募乃至个人投资者也在不同程度地运用这一方式。

然而，技术优势可能进一步拉大信息差距，公平性如何保障成为关键问题。这一矛盾在个人投资者占主导的A股市场中尤为突出。吴清表示，近年来监管部门已陆续出台多项规则，包括交易报告制度、针对性监测监控、异常行为从严监管、引导降频降速、强化交易业务单元管理等。从“管住人”到“管住系统”的监管框架已初步建立。

下一步，监管重点在于“持续完善”。吴清明确方向为：更加突出公平和规范，加强针对性监管。换言之，技术进步不应成为操纵市场、扰乱秩序的工具，利用算法钻漏洞、以速度优势压制对手的行为将受到严格监控。这既是监管层的明确态度，也是市场发展到当前阶段必须落实的制度性安排。