马斯克考虑合并SpaceX与特斯拉打造商业巨头

SpaceX与特斯拉合并的传闻，近期再次成为市场关注的焦点。

5月26日，据外媒报道，全球首富埃隆·马斯克已就旗下太空探索技术公司SpaceX与电动汽车制造商特斯拉合并的可能性，与内部同事进行了探讨。

该消息迅速引发市场反应。特斯拉股价在周二美股收盘时上涨近2%，并在盘后交易中继续小幅上扬。

事实上，关于这两家明星企业可能合并的猜测在过去数年里持续存在。随着SpaceX上市进程的实质性推进，这一话题的热度再度攀升。

SpaceX与特斯拉合并传闻的背景

据报道，特斯拉内部许多员工长期期待潜在的合并，公司内部甚至有过公开讨论。知情人士透露，由于在电力与算力基础设施方面面临相似挑战，两家公司一直保持着定期合作。

作为马斯克商业版图的两大核心，特斯拉与SpaceX在人员、资本与业务上的交织早已不是秘密。

人员与资本的深度关联

在董事会层面，马斯克本人及其弟弟金博尔，以及风险投资人艾拉埃伦普赖斯，均同时在两家公司董事会任职。SpaceX的董事安东尼奥格雷西亚斯与史蒂夫尤尔韦松也曾担任特斯拉董事。在执行层面，查尔斯库曼同时担任特斯拉和SpaceX的材料工程副总裁。

资本纽带在今年初变得更加紧密。特斯拉宣布向马斯克旗下人工智能公司xAI投资20亿美元。随后，xAI与SpaceX合并并更名为SpaceXAI，这意味着特斯拉持有的股份实质上已转化为对SpaceX的直接持股。

业务协同的频繁互动

业务上的往来更为具体和频繁。为给其位于田纳西州孟菲斯的“巨像”超级计算集群供电，SpaceX在2024年和2025年共斥资6.97亿美元采购了特斯拉的Megapack电池储能系统。此外，SpaceX还在2025年花费1.31亿美元购置了特斯拉的Cybertruck电动皮卡。

合作是双向的。特斯拉曾向SpaceX供应太阳能设备和汽车零部件，而SpaceX则为特斯拉Cybertruck的开发提供了特殊合金材料。

人工智能：共同的战略焦点

展望未来，人工智能是串联两家公司战略的核心。SpaceX在今年第一季度高达101亿美元的资本支出中，超过四分之三与人工智能项目相关。同样，特斯拉在最新财报中指出，其年度资本支出将增长近三倍，超过250亿美元，主要用于新工厂建设以及人工智能相关基础设施投入。

市场分析与上市进程

面对如此深度的绑定，市场对合并传闻的讨论日益深入。知名特斯拉多头、Wedbush分析师丹·艾夫斯在SpaceX提交招股书后预测，两家公司有望在2027年完成合并。他特别指出，特斯拉目前已持有SpaceX股份，而双方共同运营的Terafab工厂将业务合作推向了更深层次。

一旦SpaceX成功上市，马斯克将很可能同时执掌美国市值前十公司中的两家。目前，特斯拉市值超过1.6万亿美元，而市场对SpaceX的估值高达1.75万亿至2万亿美元。

在上市进程方面，SpaceX已于5月20日正式向美国证券交易委员会公开递交招股说明书。公司计划在纳斯达克上市，股票代码为“SPCX”。据悉，其上市路演将于6月4日启动，6月11日确定发行价，并于6月12日正式挂牌交易。