阿里巴巴目标价180港元 维持买入评级

高盛于5月22日发布的最新研究报告，重申了对阿里巴巴-SW（09988.HK）的“买入”评级，并将目标价设定为180港元。报告的核心观点认为，当前市场对阿里巴巴的估值，可能尚未充分反映其在人工智能领域的巨大潜力。

高盛看好阿里巴巴AI与云业务布局

高盛的信心主要来源于阿里巴巴在人工智能与云计算业务上的战略布局。报告分析指出，阿里云不仅具备领先的技术架构，其明确的“模型即服务”（MaaS）战略也清晰勾勒出发展路径。这种将人工智能能力作为核心服务进行输出的模式，正在为公司开辟新的增长空间。

财务预测显示强劲增长潜力

在具体的财务预测方面，高盛给出了积极的展望。报告预计，到2027财年和2028财年，阿里巴巴的每股收益（EPS）将分别实现32%和54%的显著增长。这一增长预期主要基于两大驱动力：一是云计算业务本身增速加快，二是相关业务的亏损持续收窄。这表明阿里云正逐步从投入阶段转向收获阶段，盈利前景日趋明朗。

市场价值重估或为时间问题

市场的反应有时会滞后于基本面的实质性变化。高盛的这份报告，在一定程度上提示了这样一种可能性：当一家科技巨头的核心业务开始清晰展现出人工智能带来的赋能价值与盈利拐点时，其市场价值的重估或许只是时间问题。