日本第二季度经济增长或接近停滞

周二公布的官方数据给日本经济泼了盆冷水：一季度年化增长率录得2.1%。然而，这短暂的暖意可能很快消散。大和证券经济学家Kento Minami在5月19日给出了一个更为冷静的预判：第二季度日本实际GDP年化增速，恐怕会滑落到接近零增长的边缘。

供应链脆弱性成为主要风险

问题的症结，直指供应链的脆弱性。Minami点出了一个关键风险：当实物商品的供应出现“数量冲击”——也就是完全中断时，经济活动很可能随之停滞。这种情况尤其棘手，因为很多关键零部件或原材料，市场上根本找不到现成的替代品。

政策应对需精准聚焦

那么，政策该如何应对？Minami的建议非常具体。他认为，政府在讨论补充预算时，应该把火力集中在两个方向：一是全力疏通物流瓶颈，确保物资能流动起来；二是为那些受中东等地缘冲突冲击最严重的特定行业，提供精准的定向支持。毕竟，在经济面临停滞风险时，大水漫灌不如精准滴灌，打通“堵点”比单纯撒钱更为紧迫。