美银：明年AI投资将达1.5万亿美元 半导体回调属健康修正 建议买入美光

美银证券：半导体回调属技术性休整，AI需求未减弱

7月8日，财闻海外资讯消息。美银证券最新发布的半导体产业报告，给近期市场注入了一剂清醒剂——说白了，这轮半导体类股的回调，不过是正常的“技术性休整”，跟AI需求转弱压根儿不是一回事。看看历史走势就明白了，半导体板块在夏天本来就容易进入整理期，等获利了结和估值修正的浪头过去，秋高气爽的时候往往就会迎来新一轮反弹。

AI需求转化与资本支出展望

比起盯着股价上蹿下跳，报告更想提醒大家把目光聚焦在核心问题上：AI需求究竟有没有实实在在地转化成企业利润？要知道，超大型云端服务商们现在还在不断加码AI投资，全球数据中心建设需求也像滚雪球一样越滚越大。从基本面来看，半导体产业的中长期走势依然扎实。据估算，到2027年，全球云计算和AI基础设施的资本支出将逼近1.5万亿美元——跟现在相比，还要再增长40%到50%左右。

记忆体芯片需求持续扩张，美光获买入评级

至于记忆体芯片这块，情况同样明朗。随着HBM、DDR5和企业级存储需求持续扩张，再加上AI服务器对DRAM和NAND Flash的拉动，记忆体产业依然是AI投资浪潮中不可忽视的受益者，估值修复的空间还摆在那里。美银证券重申了对美光的“买入”评级，目标价维持1550美元不变。在他们看来，美光目前仍是记忆体赛道里最具吸引力的标的。